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利空因素累积 美债收益率创九个月来新高

来源：上海证券报·中国证券网    时间：2023-08-04 10:57:23

上证报中国证券网讯（记者张欣然）美债市场又起波澜。


(资料图片仅供参考)

8月3日，10年期美债收益率重回到4.1%上方，为2022年11月以来的新高；30年期美债收益率则达到4.2%，亦为近9个月以来的新高。由于长端美债收益率涨势更为明显，2年期美债和10年期美债的倒挂幅度有所缩窄，回到80个基点左右。

各种利空因素的累积，使得美债收益率出现上扬。当地时间8月2日，美国财政部公布季度再融资计划，美国财政部计划二季度的再融资债券发行总额为1030亿美元，高于前一季度的960亿美元，亦略高于1020亿美元的市场预期值。

“长债供给超预期，因此会带来收益率的上行，债券价格普跌。”一位中资美元债研究员说。

再者，经济数据显示美国经济基本面呈现超预期韧性，这引发市场对美联储再度加息的猜想。

当地时间8月2日，美国小非农数据公布，连续第四个月超预期，即7月美国ADP就业人数32.4万人，超过18.9万人的预期值和49.7万人的前值。

一位资深市场人士认为，市场可能需要习惯美国数据的这种扰动，预计未来一段时期美国经济增长、通胀与失业数据之间可能会继续出现‘数据打架’甚至‘口径调整’的问题，并带来比较频繁的预期差效应，扰动金融市场。

此外，美债评级被下调也对美债收益率上行有些许影响。当地时间8月1日，三大国际评级机构之一的惠誉将美国长期外币债务评级从AAA下调至AA+，展望从负面转为稳定。

展望后市，业内人士表示，后续扰动美债市场因素仍可能继续出现。一位宏观研究员表示，虽然过去半个月，美国债市与汇市受到债务问题与经济基本面的双重冲击，但目前看美债风险在三季度内已基本尘埃落定。

国君证券发布的研报认为，本周五美国还将会公布非农就业数据，下周四还将公布CPI数据，短期不确定因素仍然较多，加大市场短期波动性。但中长期来看，随着扰动因素消退、通胀下行、经济缓慢回落、美联储加息预期见顶等作用下，美债的配置价值当前已经凸显。

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